2017房地产资产证券化专题培训（北京站）
Real Estate Securitization Training Course（Beijing）
会议背景
超过万亿的巨大市场前景，房地产资产证券化作为化解房地产库存的一个重要途径而被中央文件多次提及，支持房地产企业通过发展房地产信托投资基金向轻资产运营模式转型，让众多资本机构觊觎这个万亿海洋。目前，万达地产、中粮大悦城在内的多家地产公司逐步探索“轻资产模式”，光大安石、高和资本等多家私募基金亦深度参与商业物业投资及运营，房地产金融领域创新涌动。
演讲嘉宾
申挚
恒泰证券金融市场部总监
债务融资业务负责人
胡峰
戴德梁行高级董事
北中国区估价及顾问服务部主管
方榕
金杜律师事务所
合伙人
冯剑云
博思恩资本
创始人
往届回顾
会议日程
第一讲：房地产资产证券化与REITs实务要点及案例解析
7月15日，星期六（上午，9:00-12:00）
演讲嘉宾：申挚, 恒泰证券金融市场部总监, 债务融资业务负责人
- 一. 主要模式与发展现状
- 1．房地产资产证券化与REITs的区别和联系
- 2．主要模式介绍
- 3．目前面临的难题及对策分析
- 二. 境外公募REITs简介
- 1．市场概况
- 2．主要模式
- 3．资产类型
- 4．典型案例
- 三. 境内房地产资产证券化和私募REITs简介
- 1．境内过户型私募REITs实务及案例介绍
- 2．境内抵押型私募REITs实务及案例介绍
- 3．现金流质押型ABS实务及案例介绍
- 4．境内公募REITs方案展望
- 5．产品主要风险因素及防范措施
- 四. 创新模式与下一步方向展望
- 1.REITs创新盈利模式介绍
- 2.“PE+REITs”的联动模式
- 3.轻资产运营模式介绍
- 4.“特殊服务商”模式介绍
- 5.“一级市场做市商”模式介绍
第二讲：REITs物业评估尽职调查解析
7月15日，星期六（下午，13:30-16:30）
演讲嘉宾：胡峰, 戴德梁行高级董事 、北中国区估价及顾问服务部主管
- 一. 海外标准化REITs情况介绍
- 1. 全球REITs市场概览
- 2. 中国房地产业协会与戴德梁行联合发布
- 3. 亚洲REITs市场分析
- 4. 香港/新加坡REITs市场分析
- 5. 香港与新加坡REITs 持有大陆物业情况分析
- 二. 国内类REITs/CMBS发行情况介绍 （一）REITs在国内的推动历程
- 1. 企业发型类REITs及CMBS主要动因有哪些？
- 2. 哪类物业资产适合发型资产证券化产品
- 3. 交易所发行情况 （二）戴德梁行参与国内类REITs情况
第三讲：法律风控视角下房地产私募投融资及资产证券化项目的产品设计实务及案例剖析
7月16日，星期日（上午，9:00-12:00）
演讲嘉宾：方榕, 金杜律师事务所合伙人
- 一、 周基金业协会备案管理规范4号文解析
- 1. 适用的产品范围
- 2. 不予备案及禁止的范围
- 3. 穿透核查原则和新老划断原则
- 4. 房地产企业、房价上涨过快热点城市等概念
- 5. 信息披露和资金监管
- 二、 房地产资产证券化的基础资产类型（租金类CMBS，类REITs ，购房尾款和物业费等）
- 三、 租金类资产证券化产品设计实务
- 1. 案例：德基广场ABS
- 2. 案例：魔方公寓ABS
- 四、 CMBS产品设计实务
- 1.CMBS和租金类项目的区别
- 2.案例：金茂凯晨CMBS
- 五、 类REITs产品设计实务
- 1. 案例：中信苏宁
- 2. 案例：大融城
- 六、 答疑与交流
第四讲：新周期下不良资产投资的“大跨界、大整合”
7月16日，星期日（下午，13:30-16:30）
演讲嘉宾：冯剑云, 博思恩资本创始人
- 一. 全球特殊机会投资的概况
- 1．金融危机后全球不良资产投资日趋活跃
- 2．特殊机会投资基金的标杆–阿波罗
- 二. 中国特殊机会投资的概况
- 1．中国特殊机会投资市场的发展历史
- 2．中国特殊机会投资的战略机遇到来
- 三. 特殊机会私募基金的投资策略
- 1．特殊机会PE基金投资策略 - PE巨头阿波罗
- 2．博思恩资本的投资领域和策略
- 四. 博思恩团队的背景和优势
- 1．案例学习
- 2．案例学习1:杭州烂尾楼地产项目的盘活：涉及的部分流程
- 3．案例2–上市公司300亿资产的重组大股旅游、健康养老、 互联网O2O等
- 4．案例3 – 佳兆业违约债券投资：佳兆业违约债券
- 5．案例4 – 上市公司股价被做空、“错杀”：德意志银行、 嘉能可、Lending Club
- 6．案例4 – 基金到期清算：折价收购基金LP股份、整个GP、 基金投后公司
参会人员
券商、信托、AMC、基金、私募、评级、保险公司、律师事务所、会计师事务所等
